7月27日，A股市场三大指数集体上行，上证指数小幅上涨，创业板指涨超1%配资行业知识，半导体赛道小幅走高。截至9:57，全场费率最低档的芯片ETF汇添富（516920）探底回升，涨1.5%，有望冲击两连阳！值得注意的是，芯片ETF汇添富（516920）已连续2日获得资金净流入总计超2700万元！
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芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股涨跌互现：中微公司涨超3%，北方华创、拓荆科技、长川科技涨近2%，寒武纪涨近1%，下跌方面，华虹宏力跌超4%，兆易创新跌超2%，澜起科技跌超1%，中芯国际、海光信息小幅下跌。
【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】
【截至9:57，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】
国内消息面上，7月27日，备受国内外投资者关注的国产存储芯片龙头将于科创板上重磅登陆，成为科创板史上规模最大IPO，发行价8.66元/股，超额配售前募资总额约579亿元，对应发行市值超5790亿元。公司业绩随存储周期强势反转，2023至2025年营收逐年攀升至617.99亿元，净利润完成扭亏；2026年上半年业绩预告再度爆发，预计营收1100亿-1200亿元，同比增幅超600%，归母净利润500亿-570亿元，同比增幅超2200%，AI算力带动存储需求实现业绩大幅兑现。开盘高开471%，总市值达3.31万亿，成为目前A股总市值“一哥”。
国际消息上，海外AI算力、先进存储供应链迎来史诗级重磅合作落地，全球高端半导体产能与配套资源持续集中锁定。英伟达与韩国SK集团正式签署战略合作意向书，达成总规模超5000亿美元的全方位AI产业合作，覆盖AI超级工厂建设、下一代高端AI内存联合研发与长期供货，旨在承接全球爆发式增长的AI算力需求。
其中，SK电讯将落地2吉瓦英伟达VeraRubinDSX大型AI算力工厂，搭建基于SK海力士HBM4的新一代AI计算系统；同时英伟达与SK海力士深度绑定，长期联合迭代、优化HBM等核心AI存储产品，全面适配大模型训练、智能体AI、物理AI等前沿场景的硬件需求。
与此同时，韩国官方官宣两大超长周期半导体代工及供货协议，锁定未来五年全球高端存储与AI芯片供给。三星电子与博通达成代工合作备忘录，未来五年将提供价值2000亿美元的先进存储半导体并代工AI芯片；SK集团更是规划未来五年，与英伟达等全球头部科技企业达成7500亿美元先进存储半导体长期供应及数据中心合作体系。
供需紧平衡下，存储涨价传导至终端显卡市场，英伟达再度向下游板卡厂商下发调价通知，GDDR6、GDDR7两代显存配套GPU套装同步涨价，核心诱因是全球高端存储芯片持续紧缺、上游原材料价格上行，进一步印证AI存储赛道高景气与成本抬升趋势。
业绩端，正值A股中期财报季窗口开启，芯片ETF汇添富(516920)标的指数成分股中有21家已公布业绩预告，19家净利润均同比预增，行业高景气度兑现！具体来看：
近期芯片板块呈现震荡分化走势，短期资金拥挤引发回调，但AI算力持续扩容、存储周期反转、国产算力体系成型三大底层产业逻辑并未动摇。
【资金层面：八大指标锚定行情，从极致抱团到筹码出清！】
浙商证券创新构建八大总量观测指标，从跨资产比价、风险偏好、美元流动性、信贷信用、通胀边际、估值股息、杠杆资金、风险溢价八大维度，完整定位当前AI板块牛市所处阶段，本轮板块震荡回调并非产业基本面走弱，仅是前期赛道极致抱团后的筹码集中出清。
一是跨资产SPY/DJP比值处于85%-90%历史高分区间，股票相对大宗商品持续走强，资金单边扎堆AI成长赛道，板块拥挤度显著抬升；
二是可选消费/必需消费比值、保证金KST动量均站上95%-100%历史极值，杠杆资金、风险偏好来到高位区间，存量博弈下小幅资金流出就会放大盘面回撤；
三是美元指数、3月商业票据利率、CPI18月变化率同步走高，超额CAPE收益率跌至5%-10%低位，成长股估值扩张缺少宽松流动性持续支撑。
整体八大观测指标多数处于历史高位，短期震荡属于估值与情绪同步修复，但全球云厂商大幅上调资本开支、行业Token调用量指数级增长两大产业硬性需求不变，调整后板块仍具备估值修复基础。（来源：浙商证券20260722《电子行业产业研究报告：创新构建总量八大指标+产业双维体系》）
【供需层面：算力活水滋养存储，从短期周期到长景气成长！】
AI海量训推需求彻底颠覆传统存储“涨价—扩产—过剩”短周期规律，叠加国内DRAM龙头登陆资本市场开启产能与技术扩张，存储行业供需、经营、估值三重逻辑同步重塑。
一方面AI打开持续性存储增量空间，Omdia预测2025-2030年全球DRAM市场年复合增速达30.56%，AI服务器存储搭载量远高于传统设备，HBM、DDR5需求持续爆发；三星、SK海力士、美光三大原厂主动收缩通用DRAM供给、倾斜高端存储产能，行业中长期供需缺口锁定。
另一方面原厂经营策略完成迭代，厂商放弃短期价格博弈，依靠长协订单、审慎资本开支平滑盈利波动，市场定价逻辑从阶段性利润峰值，切换为长期稳定现金流与盈利久期，存储有望摆脱纯周期股估值框架。（来源于20260720《国联民生半导体超级周期系列：看多存储，从“周期峰值”到“盈利久期”》
同时国产存储巨头7月27日登陆科创板，本次募资295亿元投向晶圆升级、DDR5与HBM前沿研发，2026Q1公司营收同比大增719.1%，业绩高增带动国内半导体设备、材料、封测整条国产产业链同步放量。
（来源：国联民生20260721《半导体行业超级周期系列-国产算力“三支箭”：芯片、FAB、超节点》、华福证券20260726《新兴产业行业定期报告：国产半导体步入新阶段》）
【产业层面：国产算力三箭齐发，从单点芯片到全链自主！】
海外高端算力芯片管制持续收紧，国内形成AI芯片、本土晶圆、超节点集群三位一体完整算力体系，打造独立于海外的内需成长主线。
第一箭：AI加速卡规模化交付落地，2025年国内AI加速卡总出货400万张，国产芯片出货占比突破40%；寒武纪、海光、沐曦多技术路线成熟，云厂商自研ASIC同步提速，国内日均Token调用量突破140万亿，算力采购需求持续高增。
第二箭：本土晶圆筑牢制造底座，海外先进代工渠道受限，国内12英寸产线维持高产能利用率，承接各类国产AI芯片流片订单，2024-2029年国内智能计算芯片市场复合增速达46.3%，制造环节自主可控价值持续重估。
第三箭：超节点重构算力竞争规则，行业比拼从单卡浮点性能转向多卡互联、统一内存调度的系统综合能力，万卡级国产超节点批量落地，同步拉动高速交换、液冷、先进封装配套硬件增量。（来源：国联民生20260721《半导体行业超级周期系列-国产算力“三支箭”：芯片、FAB、超节点》）
元股证券:ygzq.hk
整体来看，短期交易拥挤带来的震荡不改芯片产业长期景气。存储板块由短期周期博弈转向长景气成长，国产算力搭建完整自主产业链。
一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！
值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！
风险提示：基金有风险配资行业知识，投资需谨慎。芯片ETF汇添富（516920）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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