大行评级丨瑞银：恒安国际去年下半年业绩超预期，目标价上调至34.9港元

瑞银发表报告指，恒安国际2025年下半年收入按年增长3.9%至110亿元，纯利按年上升31%至11亿元，表现优于该行及市场预期。撇除汇兑损益影响，估计下半年纯利按年增长21%。

业务亮点方面，纸巾及卫生用品业务下半年销售按年增长8%，较上半年的3%增长有所加快。卫生用品方面，销量下跌部分被均价上升所抵销。受惠原材料价格下跌及高毛利产品销售贡献增加，下半年整体毛利率按年及按季分别改善4个百分点及3个百分点，至35.5%。

考虑到恒安去年下半年业绩强劲及高端产品表现胜预期，瑞银上调恒安国际2026至2028年盈利预测4%至9%，目标价由32.5港元上调至34.9港元，相当于2026年预测市盈率14倍，维持“买入”评级。

元股证券:ygzq.hk

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考实盘配资软件，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com

元股证券实盘官网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。

过去三年亚太股市在热点快速轮动时期背景下中杠杆炒股的资产配置