6月初波段止盈技巧，英伟达宣布其面向智能体AI工厂的下一代超级计算平台NVIDIA Vera Rubin和新一代基于Spectrum-X平台的CPO交换机同步进入全面量产阶段，标志光电共封装技术已从概念验证迈入规模部署。同时，LightCounting最新报告预测2026年硅光模块市场份额将首次超过50%，硅光成为高速光互联主流路径。
通信ETF国泰（515880）大涨4%，近20日吸金超90亿元，聚焦光模块、服务器、光纤光缆等算力核心环节，光模块含量超50%，是把握AI互联革命与卫星互联网双主线机遇的核心工具。
英伟达CPO交换机全面量产，光互联进入规模部署新阶段
6月1日，英伟达在GTC台北大会上正式宣布，其面向智能体AI工厂的下一代超级计算平台NVIDIA Vera Rubin和新一代基于Spectrum-X平台的CPO交换机已同步进入全面量产阶段。万联证券指出，这是全球首款基于光电一体封装技术（CPO）打造的以太网交换机，采用200Gb/s SerDes，将光通信组件直接集成到芯片封装内。与使用传统可插拔光收发器的网络相比，该技术可实现能效提升5倍、AI整体正常运行时间提升5倍，部署时间加快1.3倍，为打造百万级GPU的AI工厂提供了基础网络架构。
CPO从“技术验证”正式迈入“规模部署”。英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，Vera Rubin是为智能体AI这一全新工作负载而生的AI工厂引擎。该平台生产规模达到前代Grace Blackwell的两倍，遍布全球30个国家、超过350家工厂的数百家供应链合作伙伴正在加速提升产能。国联民生证券引用Marvell董事长Murphy在Computex大会上的观点：当算力和内存的瓶颈被相继突破后，“连接”将定义系统的最终性能。铜缆传输距离与带宽成反比，带宽每翻倍传输距离缩短一半，当单通道速率升级到400Gbps时，铜缆将无法完全连接整个机架。CPO通过将光纤直接接入封装、紧邻计算芯片来解决密度和功耗难题，是应对这一物理极限的必然选择。
高速连接需求旺盛，Credo全年营收首破13亿美元。万联证券同时报道，高速连接解决方案企业Credo公布2026财年第四季度及全年财报，全年营收首次突破13亿美元，同比增长超两倍。公司Q4收入4.37亿美元，Non-GAAP毛利率达68.3%，显著超出此前指引。Credo已收购硅光芯片企业DustPhotonics，构建涵盖SerDes、DSP、硅光子及系统集成的垂直整合技术栈。公司预计FY2027光学产品收入将超6亿美元，其中ZeroFlap Optics、硅光PIC及光学DSP三类产品各自贡献超1亿美元。这直接验证了AI算力基础设施建设对高速数据传输的强劲需求。
LightCounting：硅光模块2026年市场份额首超50%，技术路线拐点确认
据LightCounting最新报告，2026年基于硅光调制器的光模块销售额预计将首次超过整体市场的50%。国联民生证券认为，在高速率迭代与传统EML/InP等器件供给偏紧的背景下，硅光有望成为下一阶段数据中心光互连的重要技术路径，利好硅光芯片、光模块、先进封装及测试设备等环节。
元股证券硅光方案在800G/1.6T中渗透率持续提升，头部厂商已充分布局。 新易盛在投资者交流中表示，硅光产品占比较去年已有较大幅度提升，已成为公司主流产品；1.6T和800G是今年交付的主力产品，预计今年呈现逐季快速增长趋势。公司在光路交换机（OCS）领域也已充分布局，预计市场明年下半年或2028年将出现批量供应需求。天风证券统计显示，光器件子行业26Q1实现营收393.59亿元（YoY+101.7%），归母净利润104.16亿元（YoY+142.3%），毛利率提升至42.4%，AI数据中心建设加速带来的收入利润持续成长趋势明确。
中国移动启动G.654光缆集采，光纤光缆景气度维持。 据C114通信网，中国移动启动2026-2027年G.654光缆产品集中采购，预估规模约6223皮长公里（折合64.94万芯公里），最高投标限价2.06亿元。国联民生证券指出，高铁及长距传输场景对低损耗、大有效面积光纤的需求持续存在，叠加算力网络、骨干网升级与新型光缆应用推进，光纤光缆产业链景气度有望维持。此外，全球首条S+C+L三波段超低损多芯光缆线路已在青岛开通，单芯带宽提升近50%，单条光纤容量达到传统光纤5倍以上，为AI智算互联和骨干网升级提供了新型光纤方案。
元股证券:ygzq.hk通信ETF国泰（515880）：光互联配置利器，规模超380亿元居同类第一
在英伟达CPO交换机全面量产、硅光模块份额首超50%确立技术拐点、Credo等上游连接芯片业绩爆发，通信板块正迎来“AI互联革命+光互联”双主线共振。800G/1.6T光模块量价齐升、硅光方案渗透率加速、CPO商用超预期推进、光纤光缆需求维持高景气，通信硬件产业链从芯片到模块到光纤的全环节景气上行。
通信ETF国泰（515880）高度聚焦光模块、服务器等算力核心硬件，规模与流动性领先，是投资者一键配置AI算力基础设施板块的高效工具，近一年涨幅超260%。
数据来源：Ifind，数据区间：2025年6月8日至2026年6月8日，产品短期涨跌幅仅供参考，不构成投资建议。
算力硬件产业链环节众多，技术迭代快，个股波动较大。通过ETF投资可以有效分散风险，把握行业整体β收益。通信ETF国泰（515880）具备显著优势：
1、纯度较高：超50%的权重集中于光模块，叠加服务器、铜连接、光纤算力核心环节合计占比超80%，与AI算力景气度高度相关。
2、规模与流动性俱佳：作为百亿级规模的行业ETF，其流动性充足，便于大资金进出，是市场公认的算力硬件投资标杆产品。
3、行情代表性好：其走势较好反映了海外算力资本开支周期以及国内产业升级的共振逻辑，通信硬件产业链迎来全栈式升级机遇。
相较于个股投资，ETF能够有效分散单一公司的技术迭代风险和集中度风险。相较于个股投资，ETF可有效分散单一技术路线风险和客户验证风险，通信ETF国泰（515880）是投资者一键布局从交换芯片到光模块、从CPO到光纤光缆的全产业链高效工具。
注：数据来源：ifind，截至2026年6月8日，通信ETF国泰规模为382亿元，在同类8只产品中排名第一（同类为跟踪指数名称包含“通信”且行业权重以通信行业（申万一级行业）为最大行业的产品），权重占比截至2026年5月6日。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。
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